À l’issue de la formation, les participants sauront concevoir et ajuster des stratégies de couverture avancées avec les produits dérivés, en arbitrant entre coût, protection et flexibilité selon les scénarios de marché.

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Objectifs Pédagogiques

• Comprendre et utiliser les produits dérivés avancés dans le cadre de stratégies de couverture sophistiquées appliquées à la gestion de portefeuilles.
• Concevoir, mettre en œuvre et ajuster des stratégies de couverture efficaces face aux principaux risques financiers (marché, taux d’intérêt, change et crédit), en tenant compte des contraintes de coût, de liquidité et de gouvernance.
• Maîtriser l’utilisation des principaux instruments dérivés — options, swaps, contrats à terme et structures exotiques — pour construire des couvertures adaptées à différents scénarios de marché.
• Approfondir les approches quantitatives de mesure et de modélisation du risque, afin d’optimiser les stratégies de couverture et d’éclairer la prise de décision en environnement incertain. </aside>

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Public Visé

• Gestionnaires de portefeuille, traders, analystes financiers, responsables de risques et gestionnaires d’actifs.
• Professionnels de la finance en charge des stratégies de gestion de risques dans des banques, compagnies d’assurance et fonds d’investissement.
• Toute personne cherchant à renforcer ses compétences en couverture des risques de marché et en optimisation de portefeuilles. </aside>

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Les + Pédagogiques

• Études de cas pratiques pour illustrer les différentes techniques de couverture en situation réelle de marché.
• Utilisation d’outils et de logiciels de modélisation pour la mise en œuvre des stratégies de couverture.
• Accès à des ressources spécifiques pour approfondir les connaissances en produits dérivés avancés. </aside>

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Modalités d'évaluation de la formation

1. Évaluation des acquis : quiz et exercices pratiques de fin de module pour évaluer la compréhension des techniques de couverture avancée.
2. Évaluation à chaud : questionnaire de satisfaction envoyé une heure après la formation.
3. Évaluation à froid : questionnaire de suivi envoyé deux mois après pour évaluer l’application des compétences acquises.

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Programme

1. Penser la couverture comme une décision stratégique (et non comme un réflexe technique)

• Les objectifs de la couverture
• Les grandes erreurs en matière de couverture
• Savoir définir un objectif de couverture clair
• Exercice d’introduction : définition des besoins de couverture et sélection des produits dérivés.

2. Construire des stratégies de couverture par grandes familles de risques

• Risque de taux et de crédit : logique économique des swaps de taux et des futures, utilisation des CDS
• Risque de change : choisir entre forwards, options et swaps de devises, stratégies dynamiques selon les scénarios de change
• Étude de cas : couverture du risque de taux sur un portefeuille obligataire.

3. Options et stratégies avancées : payer moins, couvrir mieux (ou différemment)

• Pourquoi utiliser des options plutôt que des instruments linéaires
• Logique des stratégies avancées (collars, spreads, straddles, strangles)
• Quand et pourquoi utiliser des options exotiques
• Exercice pratique : mise en place d’une stratégie de couverture pour un portefeuille exposé aux devises.

4. Couverture dynamique et pilotage dans le temps

• Pourquoi les couvertures doivent évoluer (marchés, volatilité, corrélations)
• Ajustements des positions
• Analyse des coûts cumulés de couverture
• Notion de rendement ajusté du risque après couverture
• Étude de cas : construction d’une stratégie de couverture basée sur un portefeuille actions volatil.

5. Concevoir et piloter une stratégie complète de couverture

• Mise en situation initiale
• Identification et hiérarchisation des risques
• Conception de la stratégie de couverture
• Pilotage et ajustement dans le temps
• Analyse des résultats et débrief collectif