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Objectifs Pédagogiques

• Comprendre les principes fondamentaux des swaps de taux d’intérêt et leur rôle dans la gestion des risques financiers.
• Maîtriser les techniques de pricing des swaps de taux d’intérêt en fonction des courbes de taux.
• Analyser la sensibilité des swaps aux fluctuations des taux d’intérêt et aux paramètres de marché (sensibilités Delta, Gamma).
• Appliquer des stratégies de couverture basées sur la gestion de la sensibilité des swaps.
• Évaluer les impacts des changements de courbe des taux sur la valorisation des swaps. </aside>

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Public Visé

• Gestionnaires de portefeuille, analystes financiers, traders, et trésoriers d’entreprise souhaitant approfondir leurs connaissances sur les swaps de taux.
• Responsables de la gestion des risques, compliance officers, et autres professionnels impliqués dans la valorisation et la gestion des produits dérivés de taux.
• Toute personne en charge de la couverture de risques de taux et des stratégies de gestion financière en environnement de marché variable. </aside>

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Les + Pédagogiques

• Études de cas réels et exercices pratiques pour renforcer la compréhension du pricing et de la sensibilité des swaps de taux.
• Utilisation d’outils professionnels et de plateformes de valorisation pour effectuer des simulations en conditions de marché.
• Discussions et échanges avec des experts en gestion de produits dérivés et couverture de risque de taux d’intérêt. </aside>

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Modalités d'évaluation de la formation

1. Évaluation des acquis : quiz et exercices de pricing après chaque module pour valider la compréhension des concepts et des techniques.
2. Évaluation à chaud : questionnaire de satisfaction transmis une heure après la formation.
3. Évaluation à froid : questionnaire envoyé deux mois après la formation pour mesurer l’application des connaissances en contexte professionnel.

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Programme

INTRODUCTION AUX SWAPS DE TAUX D’INTÉRÊT

• Définition des swaps de taux d’intérêt : principe de l’échange de flux fixes et variables.
• Applications des swaps dans la gestion des risques de taux et la structuration financière.
• Les différents types de swaps de taux : vanilla swaps, swaps à taux fixe contre variable, swaps basés sur indices de référence.
• Exercice : Analyse des principaux éléments et paramètres d'un swap de taux.

MÉTHODES DE PRICING DES SWAPS DE TAUX D’INTÉRÊT

1. Pricing des swaps de taux au taux du marché
   • Comprendre les composantes du pricing : taux fixe, taux variable, courbe de taux zéro-coupon.
   • Méthodologie de calcul de la valeur d’un swap à la signature et en cours de vie.
   • La notion de "value-at-risk" (VaR) appliquée aux swaps de taux d’intérêt.
   • Exercice : calcul du pricing d’un swap à taux fixe contre taux variable à l’aide des courbes actuelles du marché.
2. Utilisation des courbes de taux pour la valorisation
   • Courbes de taux et choix des courbes de discounting et forwarding.
   • Construction de la courbe de swap et son impact sur le pricing.
   • Utilisation de la courbe forward pour estimer les taux flottants futurs.
   • Cas pratique : valoriser un swap en utilisant les courbes de discount et de forwarding.

SENSIBILITÉ DES SWAPS DE TAUX AUX PARAMÈTRES DE MARCHÉ

• Concepts de sensibilité et d’exposition aux variations de taux pour les swaps de taux d’intérêt.
• Sensibilité Delta : impact des variations des taux sur la valeur des swaps.
• Sensibilité Gamma et analyse de la convexité dans la gestion des swaps.
• La mesure de sensibilité (DV01) : calcul et interprétation.
• Exercice : calculer les sensibilités (Delta, Gamma, DV01) sur un portefeuille de swaps.

STRATÉGIES DE COUVERTURE ET DE GESTION DES RISQUES DES SWAPS DE TAUX

1. Techniques de couverture des swaps de taux
   • Approches de couverture en utilisant d’autres produits de taux : obligations, futures, et autres dérivés.
   • Hedging dynamique en fonction de la sensibilité Delta et ajustements de couverture.
   • Analyse des coûts et des bénéfices de la couverture pour un portefeuille de swaps.
   • Cas pratique : mise en place d’une couverture de taux pour une position en swaps.
2. Gestion de la sensibilité dans des conditions de marché changeantes
   • Scénarios de stress et gestion des risques extrêmes sur les swaps de taux.
   • Simulations de variations de courbe et ajustement de portefeuille pour limiter les impacts.
   • Cas pratique : stress testing d’un portefeuille de swaps pour évaluer l’exposition aux chocs de taux d’intérêt.

UTILISATION D’OUTILS ET LOGICIELS POUR LE PRICING ET L’ANALYSE DES SENSIBILITÉS

• Présentation des outils de valorisation de swaps (Bloomberg, Excel, logiciels de gestion de portefeuille).
• Exercices pratiques et simulations de pricing de swaps en utilisant des plateformes professionnelles.
• Analyse des sensibilités en fonction des variations de courbes et des conditions de marché.
• Exercice : valorisation d'un swap de taux et calcul des sensibilités avec un outil professionnel.