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Objectifs Pédagogiques

• Comprendre les principes fondamentaux et les méthodes clés de l’évaluation d’entreprise.
• Acquérir les compétences pour évaluer les entreprises à l’aide de différentes approches : flux de trésorerie actualisés (DCF), comparables boursiers, transactions comparables, et évaluation par les multiples.
• Savoir utiliser les outils financiers pour interpréter et ajuster les éléments comptables dans le cadre de la valorisation.
• Appliquer les méthodes d’évaluation dans des cas pratiques, du choix de la méthode appropriée à la finalisation de l’analyse de valorisation. </aside>

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Public Visé

• Analystes financiers, chargés d’affaires, gestionnaires de portefeuilles et auditeurs financiers.
• Responsables de fusions-acquisitions, professionnels de la finance d’entreprise, et gestionnaires d’investissement.
• Toute personne souhaitant approfondir ses compétences en évaluation d’entreprises dans le cadre d’opérations de fusion-acquisition, de levée de fonds, ou d’investissement. </aside>

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Les + Pédagogiques

• Application des méthodes d’évaluation sur des cas pratiques inspirés de situations réelles.
• Utilisation d’outils de modélisation et d’analyse financière pour l’évaluation d’entreprises.
• Accès à des ressources spécifiques pour approfondir la compréhension des méthodes et des enjeux de la valorisation. </aside>

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Modalités d'évaluation de la formation

1. Évaluation des acquis : quiz et exercices pratiques de fin de module pour valider la compréhension des différentes méthodes d’évaluation.
2. Évaluation à chaud : questionnaire de satisfaction envoyé une heure après la formation.
3. Évaluation à froid : questionnaire de suivi envoyé deux mois après pour évaluer l’application des compétences acquises.

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Programme

INTRODUCTION À L’ÉVALUATION D’ENTREPRISES : PRINCIPES ET ENJEUX

• Les principaux objectifs de l’évaluation d’entreprise et les contextes d’application (fusion-acquisition, levée de fonds, restructuration).
• Vue d’ensemble des méthodes d’évaluation : atouts, limites et critères de choix.
• Principes comptables et financiers appliqués à l’évaluation.
• Exercice d’introduction : identifier les besoins de valorisation et les méthodes adaptées.

APPROCHE PAR LES FLUX DE TRÉSORERIE ACTUALISÉS (DISCOUNTED CASH FLOW - DCF)

• Fondamentaux de la méthode DCF : estimation des flux de trésorerie prévisionnels, calcul du coût du capital (WACC), et actualisation.
• Élaboration des prévisions financières et ajustements nécessaires pour une projection fiable.
• Calcul et interprétation de la valeur terminale.
• Exercice pratique : application de la méthode DCF à une entreprise cible.

MÉTHODE DES MULTIPLES ET COMPARABLES BOURSIERS

• Utilisation des multiples de valorisation : PER, EV/EBITDA, EV/EBIT, et autres indicateurs financiers.
• Sélection des comparables boursiers et analyse de la cohérence des multiples.
• Limites de la méthode des comparables et ajustements nécessaires.
• Étude de cas : évaluation d’une entreprise par la méthode des multiples.

ÉVALUATION PAR LES TRANSACTIONS COMPARABLES

• Analyse des transactions comparables pour déterminer la valeur d’une entreprise.
• Identification des transactions similaires et ajustement des multiples pour la cohérence.
• Interprétation des multiples de transaction en fonction des secteurs et des contextes d’acquisition.
• Exercice pratique : estimation de la valeur d’une entreprise cible à partir de transactions comparables.

ADJUSTEMENTS ET ANALYSES SPÉCIFIQUES DANS LA VALORISATION

• Ajustements comptables et retraitements pour une valorisation plus fidèle : trésorerie nette, éléments exceptionnels, actifs et passifs hors bilan.
• Intégration des synergies dans l’évaluation pour les projets de fusion-acquisition.
• Prise en compte des éléments immatériels : marques, brevets, et capital humain.
• Exercice : ajustement des comptes d’une entreprise pour une valorisation consolidée.

PRISE EN COMPTE DES RISQUES ET DES SCÉNARIOS DANS LA VALORISATION

• Techniques de modélisation des scénarios et analyse de sensibilité pour l’évaluation d’entreprise.
• Gestion des incertitudes et identification des variables clés dans la projection des flux.
• Application de scénarios extrêmes pour tester la résilience de la valorisation.
• Étude de cas : simulation de différents scénarios pour évaluer la robustesse de la valorisation.

SYNTHÈSE ET RAPPORT DE VALORISATION

• Élaboration d’un rapport de valorisation clair et argumenté pour la présentation aux parties prenantes.
• Recommandations sur le choix de la méthode d’évaluation et explication des résultats.
• Validation et présentation des résultats de la valorisation.
• Exercice final : rédaction d’un rapport de valorisation pour une entreprise fictive.